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問答題

【簡答題】假定?？松竟善逼谙逓槿齻€月的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為60美元，按隱含風(fēng)險30%售出。?？松竟善爆F(xiàn)價為每股60美元，無風(fēng)險利率為4%，如果你認(rèn)為股票的真實風(fēng)險波動性為32%，根據(jù)你的預(yù)期你會怎樣交易，同時又不承擔(dān)?？松緲I(yè)績的風(fēng)險？每買賣一份期權(quán)合約你要持有的股數(shù)是多少？

答案：根據(jù)32%的波動性和到期期限T=0.25年，?？松镜奶灼诒Ｖ当嚷蕿镹（d₁）=0.5567。因...

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【簡答題】索羅門兄弟公司認(rèn)為此后三年市場的波動性為20%/年，三年市場指數(shù)的兩平看漲期權(quán)與看跌期權(quán)以22%的隱含波動性售出。索羅門兄弟公司根據(jù)其對波動性的預(yù)期可以建立什么樣的期權(quán)資產(chǎn)組合，而又無需在市場上形成多頭或空頭頭寸？根據(jù)索羅門兄弟公司的波動性估計，三年期兩平期權(quán)有N（d₁）＝0.6。

答案：

【簡答題】假定IBM股票、市場指數(shù)以及電腦行業(yè)指數(shù)的收益率之間的關(guān)系可以用下列回歸方程表示：r_IBM＝0.5r_M＋0.75r_行業(yè)。如果交易電腦行業(yè)的期貨合約，你如何對影響IBM股票業(yè)績的系統(tǒng)因素和行業(yè)因素的風(fēng)險進(jìn)行套期保值？對于所持有的每一美元IBM股票，你將買入或賣出多少美元市場指數(shù)與行業(yè)指數(shù)期貨合約？

答案：你要賣空0.50美元的市場指數(shù)合約和0.75美元的電腦行業(yè)股票，才能實現(xiàn)對IBM公司每一美元投資的套期保值。

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