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問答題
【簡答題】為什么擁有一家公司的債券類似于賣出一份看跌期權(quán)？如果是看漲期權(quán)呢？
答案：
債券持有人實(shí)際上創(chuàng)造了一筆貸款，要求償付B美元，而B美元就是債券的面值。但是如果企業(yè)的價(jià)值V小于B，則債務(wù)通過債券持有人...
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問答題
【共用題干題】投資者打算組建一投資策略。投資者認(rèn)為股市上升的潛力很大，因此如果可以，投資者將參與股市的升勢(shì)。但是，投資者無法承擔(dān)巨額的股市損失，因此無法冒股市崩盤的危險(xiǎn)，而投資者認(rèn)為股市崩盤是有可能的。投資者的投資顧問建議了一種保護(hù)性看跌期權(quán)策略：同時(shí)買入市場(chǎng)指數(shù)基金的股票及該股票的執(zhí)行價(jià)格為780美元的三個(gè)月看跌期權(quán)。股指現(xiàn)價(jià)為900美元。但是投資者的叔叔卻建議投資者購買執(zhí)行價(jià)格為840美元的指數(shù)基金的三個(gè)月看漲期權(quán)，及面值840美元的三個(gè)月短期國庫券。哪種資產(chǎn)組合方式的風(fēng)險(xiǎn)更大？哪種β值更高？
答案：
股票加看跌期權(quán)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)更大。它在市場(chǎng)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)表現(xiàn)更差。因此，它的β值更高。
