正保公司的當(dāng)前股利為2元/股，股票的市場(chǎng)價(jià)格為22元。證券分析師預(yù)測(cè)，未來(lái)4年的增長(zhǎng)率逐年遞減，第4年及其以后年度為3%(見(jiàn)下表所示)。
正保公司的股利預(yù)測(cè)

要求：
計(jì)算該公司普通股的成本。(提示：進(jìn)行測(cè)試的利率范圍為12%-14%)

計(jì)算題：
甲公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期債券1000萬(wàn)元，普通股1500萬(wàn)元，留存收益1500萬(wàn)元。其他有關(guān)信息如下：
(1)公司債券面值為1000元/張，票面利率為5.25%，期限為10年，每年付息一次，到期還本，發(fā)行價(jià)格為1010元/張;
(2)股票與股票指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為3.0，該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為3.9;
(3)國(guó)庫(kù)券利率為5%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為8%;
(4)公司所得稅為25%;
(5)由于股東比債券人承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。
要求：
(1)計(jì)算債券的稅后成本(提示：稅前成本介于5%-6%之間);
(2)按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股成本;
(3)按照債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法計(jì)算留存收益成本;
(4)計(jì)算其加權(quán)平均資本成本。