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問答題
【計算題】
假定無風險利率為3%，某個貝塔值為1的資產(chǎn)組合要求的收益率為13%，問：
①市場組合的預期收益率是多少？
②貝塔值為0的股票的預期收益率是多少？
③某股票現(xiàn)價為40元，其貝塔值為-0.1，預計未來派發(fā)股息3元，并可以41元賣出，該股票被高估還是低估？
④在套利機制作用下，該股票將由現(xiàn)價40元迅速變?yōu)槎嗌僭?/p>
答案：
①13%；
②3%；
③該股票合理收益率為：3%+（13%-3%）（-0.1）=2%，實際投資的預期...
②3%；
③該股票合理收益率為：3%+（13%-3%）（-0.1）=2%，實際投資的預期...
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問答題
【計算題】某項目每股股份為875元，預期一年后價格為1000元。該項目收益率標準差為25%。當前無風險收益率為3%，市場組合預期收益率為13%，收益率的標準差為20%。問：①該項目是否值得投資？②該股股份由每股875元變?yōu)槎嗌贂r，才值得投資？
答案：
①項目投資預期收益率=
必要收益率=
故該項目不值得投資。
②預期收益率=必要收益率時，才值得投資，即
問答題
【計算題】
假設(shè)無風險收益率為3%，市場組合的預期收益率為12％，標準差為20%。問：①投資者對每單位額外風險要求的收益率是多少？
②如果投資者需要一個收益率標準差為10％的投資組合，則其投資在市場組合的資金比率是多少？其預期收益率又是多少？
③如果投資者有100萬元要投資，則其必須以無風險收益率借入多少資金，才能使組合具有21%的預期收益率？
答案：
①根據(jù)資本.市場線方程，斜率為
即收益率標準差每增加一個百分點，投資者要求增加的預期收益率為0.45個百分點。...
即收益率標準差每增加一個百分點，投資者要求增加的預期收益率為0.45個百分點。...
